中国建筑股票基金合同要点

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私募基金合同要点有哪些

展开全部 明明白白看费用大多数私募产品的认购起点,即最低认购额中国建筑股票为100万,偶尔也有50万的认购起点(如朱雀5),部分私募的认购起点超过100万,如200万(汇利优选、从容优势等)、300万(如尚雅1,博颐精选等)。

其实,超过300万目前已经不算在信托50个自然人的限制中了,所中国建筑股票以,300万目前是私募的最高准入点了。

投资人来说,由于私募单只产品金额中国建筑股票较大,手中如果没有200、300万的金融资产,并不适合购买私募。

另外,在选择产品时,如果有300万准备投入私募,如果不是对某家私募有特别的偏好,相对于购买一个300万门槛的基金,不如拆开来投两中国建筑股票三家私募会比较好,这样相对来说可以分散风险。

私募的认购费基本为1%,是价外收取。

以100万的认购额为例,投资者需要支付101万,其中的1万就是认购费。

也有些产品没有认购费(如混沌一号、扬子二号等)。

私募还有另两块费用:固定中国建筑股票管理费和托管费,以及浮动管理费率(业绩报酬费)。

前者加总一般在1.5%-2%之间,后者各私募产品基本都是20%。

固定管理费和托管费比较简单,比一下就明白高低,而业绩报酬费的收取,却比较复杂。

比方说,其具体收取水平和收取频率是有关系的。

频率越高,对投资人越不利。

但太低的频率,也可能使私募管理人失去做好业绩的动力和生存的基础(总是提不到业绩报酬,团队很难发展壮大)。

就目前来说,私募业绩报酬征收的频率从每周到每年或到产品时间期结束后才收取都有。

费用能便宜些,对投资人当然是好事,而且,如果费用超过了合理水平,投资人是应该慎重考虑的,毕竟经过今年上半年的大发展,私募产品目前也比较丰富了。

不过,对投资人来说,更重要的是选择合适自己的私募产品,而不要过于看重费用。

事实上,好的私募,一般也是倾向于收取一个市场化的费用的。

看清流动性的局限私募基金的流动性远不如公募,首先是绝大多数私募都有1个至少6月的封闭期,期间一般不允许赎回,或赎回需要收取较高费率(3%),封闭期结束后才免赎回费。

例如,星石3在认购后6个月内不可赎回,认购后6个月至一年为过渡期,赎回费率3%,一年封闭期结束后无赎回费;还有些私募基金依据时间来确定,如合志同方,赎回费在自信托计划成立后2年内为1.5%,2年后为零;少数私募产品不收取赎回费,如新价值1。

此外,结束了封闭期,可以开始赎回后,私募也不是每天都能赎回的,而是需要在指定的赎回日才可办理,一般是每周、双周或每月一次。

因此,私募在流动性上有较大的局限性,这对需要较强流动性的资金来说并不合适。

投资范围与限制从投资范围来看,私募规定的都较为宽泛,一般都包括法律范围内许可的股票、债券、基金、其他理财产品等。

但一些设计较激进的产品还留下融资融券、投资权证的口子,如从容较激进的从容成长系列等。

关于投资限制,一般会从ST股票、持股额占信托资产比例及持股额占上市公司股本比例这几个维度来确定。

限制较严的不允许投资ST股票,两个持有比例会限制的较低,如5%或10%。

而较为宽松的则可以投资于ST股票(也有比例限制),两个持有比例较高,一般为20%或30%。

投资范围和投资限制上的规定,可以帮助投资人了解产品的激进程度和风格,有利于投资人更好地选择合适自己的产品。

比如说,希望买稳健一点的产品的投资人,可以选择不做融资融券,不做权证,以及限制较严的产品。

而激进的投资人,可以选择一只合适的产品,尽情享受私募在投资上的灵活性:各种金融产品均可涉猎,可以集中一个行业,集中4只个股,这在公募中,是不可想象的。

私募基金合同审核要点有哪些

基金投资需要注意的问题:1.选择优秀的基金公司。

例如,有诚信和保障客户利益的基金公司所管理的基金,这些基金的长期收益比较有保障,风险也较低。

2.了解所投资的基金的特征。

包括基金的投资方向、投资股票和债券的比例、各项费率等,并根据自己的风险偏好进行选择。

3.适当的投资组合。

不同的基金由于投资目标和方向不同,风险、收益水平也不一样。

你可以通过投资于不同的基金,构建适合自己的基金组合。

4定期检查,调整基金。

虽然基金是中长期投资品种,但投资者还是要结合自己的财务状况、风险承受能力,定期检查自己所投资的基金的表现,并在专业投资顾问的指导下,适当进行基金的转换。

如何真正读"懂"一份私募股权投资基金合同

对中国大陆一般的投资者而言,私募股权投资基金较大规模地进入投资者视野,是在 2010 年。

在此之前,这一行业仅有非常小规模的专业投资者参与。

就算时至今日,不能正确区分私募股权投资基金、私募证券投资基金和对冲基金等概念的投资者仍不在少数。

前不久的一次沟通会议中,我们还被投资者问到这样的一个问题:“这个基金(私募股权投资基金)的止损线是怎么设置的?”投资者对此问题陌生,究其原因,与私募股权投资行业本身非公开交易、信息保密要求高等特性有关。

而对于私募股权投资基金的合同,许多投资者更是“望而却步”。

对一般的投资者而言,私募股权投资基金的基金合同之所以难以阅读,主要有三个原因:合同太长、条款之间的勾稽关系太复杂、对于私募股权投资逻辑不了解。

本文更多的是希望结合过去的相关经验,通过对私募股权投资基金合同的基本架构和思路进行梳理总结,帮助读者将合同“读薄”,即更有效、更快速地把握私募股权投资基金的核心条款和要素设置情况。

为了相对快速地把握私募股权投资基金合同的基本框架和思路,必须要将基金的介绍材料与协议文本交叉比对阅读,介绍材料往往是对基金的基本投资逻辑、基金架构和管理团队等信息的介绍,而协议更多的则是关于各方权责范围的约定。

两者互有联系,但内容却并不完全重合,且在一定程度上,介绍材料恰恰是为了阐述合同无法包含、却又十分重要的信息而被撰写的。

具体而言,我们可以将阅读合同拆分为三个步骤:1理解标的基金的基本投资逻辑许多时候,这一步骤对于阅读合同是最为关键、最为核心,也最容易被忽视的一步。

同样是股权投资基金,投资者会不理解为什么有的基金期限那么短(2 - 3年),而有的基金期限那么长(8 - 10年及以上);不理解为什么有的基金合同把投资项目写得非常具体和清楚,为什么有的基金合同里则完全看不到具体项目的名字;不理解为什么有的基金在协议里有股权回购的安排,有的基金则看不到具体的资金回流约定等等。

有些投资者甚至使用上述条款上的差异,来判断标的基金的优劣,这是常见且非常有害的一种“常识”。

实际情况是,在私募股权投资领域,真正的常识是不同的投资策略对应不同的合同框架,合同框架的安排与基金的优劣并无直接联系。

私募股权投资的基本逻辑是在非公开的市场中,投资专业机构通过长期的研究和生态圈建设,了解或预判市场中其他投资者尚未理解或者无法把握的趋势与机会,从而投资于这样的机会,并从中获利。

一般情况下,私募股权投资基金不可能将自己的预判和研究成果在协议或者募集的材料中进行详细阐述,也通常不会对拟投资标的进行明确约定,毕竟,这是基金的“秘密”武器,是基金赖以生存的基础。

而相应的,在私募股权基金当中,为了将研究形成的“预判”转化为投资的收益,有两个因素是绝对必要的。

其中一个重要的因素是“时间”,既然是“预判”,那么现实的到来一定需要一定时间的等待或促成,这也就是为什么私募股权投资基金大多需要设置较长的封闭期限,是为了基金所投资的创新企业价值能够有充足的时间“发酵”,最终酿成一坛好酒。

另一个重要的因素是“分散”,因为是“预判”,就一定会面临预判的趋势并不能到来(或者并未以预判的方式到来)的风险。

为了尽可能降低这种“预判”的风险,私募股权投资基金需要将投资分散,有的基金分散投资于不同的细分行业,有的基金则通过分散投资于不同阶段的公司,来分散风险。

这一基本的投资逻辑决定了基金在募集时(一般情况下),不会在协议中约定具体的投资项目、也不会针对基金或者具体项目的回购进行安排。

对于具体的私募股权投资基金,不同的基金对应不同的投资策略,相应的,在条款的设计中也会有一定程度的体现。

投资者应当先理解标的基金的基本策略框架,以相应的策略框架为基础阅读协议,这样才可能实现相对高效的理解。

理解标的基金的基本策略并不难,只需要把握其基本的投资范围、投资阶段、预计的投资退出方式(这些内容很可能不会直接写入合同,但会在基金的介绍文件中说明)即可。

抛开策略直接阅读协议,往往会不得要领,无法正确理解协议结构和条款。

2在了解基金投资逻辑的基础上,了解标的基金的投资结构基金的投资结构差异,可能带来费用条款、投资者表决机制和基金期限等多个方面的差异。

例如,投资者需要了解所投资的基金主体是母基金,还是直投基金;是主基金,还是联接基金。

同一支基金的不同募集主体之间,在费用条款、基金期限方面可能存在差异。

例如,同样是采用主基金+联接基金的结构,有的基金会将费用安排在主基金中,联接基金层面除必要的运营费用之外,不收取其他费用;而有的基金则会采用主基金与联接基金各自收取费用的结构。

相应的,投资在主基金层面的投资者与投资在联接基金层面的投资者所看到的基金合同就会有一定的差异。

投资者需要了解所投资基金的结构,才能对相关条款、权责和费用的具体情况准确理解。

3在了解基金策略和结构基础上,将合同结构进行拆分阅读一般而言,在基金合同中,对投资者而言...

买基金主要参考哪些要点?

1、基金的过往业绩 基金的回报水平是否有吸引力,它的过往表现是否一贯; 2、基金管理公司 基金管理公司是否值得信赖。

基金经理对管理基金是否具有足够的专业知识和投资经验; 3、基金是否适合个人需要 基金的投资目标、投资对象、风险水平是否与个人目标相符。

比如说:投资目标,每个人因年龄、收入、家庭状况的不同而具有不同的投资目标。

一般而言,年轻人适合选择风险高些的基金,而即将退休的人适合选择风险较低的基金。

4、考察是否属于基金公司的明星产品。

因为基金公司为了提高知名度,比如基金排名,就会让旗下的基金都为这一只效力,所以买基金明星产品也是不错的参考。

基金到底是什么啊

系列基金又被称为伞型基金,是指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作,子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。

实际上就是开放式基金的一种组织结构。

在这一组织结构下,基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金,这些基金称为子基金或成分基金(Sub-funds)。

而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金。

进一步说,伞型基金不是一只具体的基金,而是同一基金发起人对由其发起、管理的多只基金的一种经营管理方式,它由价值优化型成长类、周期类、稳定类三只基金组成;而单一基金的组织结构较为简单,单独拥有一个基金契约。

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基金到底是什么啊

系列基金又被称为伞型基金,是指多个基金共用一个基金合同,子基金独立运作,子基金之间可以进行相互转换的一种基金结构形式。

实际上就是开放式基金的一种组织结构。

在这一组织结构下,基金发起人根据一份总的基金招募书发起设立多只相互之间可以根据规定的程序进行转换的基金,这些基金称为子基金或成分基金(Sub-funds)。

而由这些子基金共同构成的这一基金体系就合称为伞型基金。

进一步说,伞型基金不是一只具体的基金,而是同一基金发起人对由其发起、管理的多只基金的一种经营管理方式,它由价值优化型成长类、周期类、稳定类三只基金组成;而单一基金的组织结构较为简单,单独拥有一个基金契约。

基金类型区别

股票型基金是指主要投资于股票市场的基金,也可以有少量资金投入资于债券。

一只基金是不是股票基金,要根据基金契约中规定的投资目标、投资范围去判断。

按照《证券投资基金运作管理办法》, 60%以上的基金资产投资于股票的,称为股票型基金。

其中股票投资比例上限不高于80%者称为普通股票型基金,股票投资比例上限为95%者称为标准股票型基金。

投资于股票、债券和货币市场工具,并且股票和债券的投资比例不符合股票型和债券型基金规定的,统称为混合型基金,又称为配置型基金。

混合型基金会同时使用激进和保守的两种投资策略,其回报和风险要低于股票型基金,高于债券和货币市场基金,是一种风险适中的理财产品。

一些运作良好的混合型基金回报甚至会超过股票基金的收益水平。

混合型基金可以使投资者无需去分别购买风格不同的股票型基金、债券型基金和货币市场基金,而以混合型基金取代。

债券基金是指全部或大部分投资于债券市场的基金。

银河证券将债券基金分为3类:标准型、普通型和特定策略型。

第一类是标准债券型基金,仅投资于固定收益类金融工具,不能投资于股票市场,常称“纯债基金”。

第二类普通债券型基金占债券基金总量的90%以上,其中可再细分为两类:可参与一级市场新股 申购、增发等的称为“一级债基”;既可参与一级市场又可在二级市场买卖股票的称为“二级债基”。

第三大类是特定策略债券型基金,南方中证50债券基金就属于此类。

保本基金是基金中的一大类,在震荡市场中越来于受到人们的青睐。

由于保本基金的运作是要在保证本金不亏损的前提下再争取较高的收益,因此其运作必然较为稳健。

目前国内所有保本基金均为混合型基金。

保本基金使用一种动态投资组合保险技术(CPPI)实现保本,将大部分资产(保险底线)投入固定收益证券,以保证保本周期到期时能收回本金;同时将剩余的小部分资金(安全垫)投入股票市场,以博取股票市场的高收益。

如果股票市场上涨,CPPI计算出的投资股票市场的资金会增加,从而增加基金的投资收益;相反,当股票市场下降时,CPPI计算出的投资于股票市场的资金量会减少,基金会将一部分资金从股票市场转移至风险较小的债券市场,从而规避了股票市场下跌的风险,保证基金总资产不低于事先确定的安全底线。

投资目标就是在确保本金安全的前提下,追求投资收益的最大化。

保本基金的主要特点是:1、保障本金安全,一般保本基金在基金合同上都写明了本金的安全程度,保本金额一般等于基金份额持有人认购并持有到期的基金份额对应的投资金额,即投资净认购款、认购费用以及认购期间产生的利息之和。

“并持有到期的基金份额与保本周期到期日基金份额净值的乘积加上其持有到期的基金份额累计分红款项之和计算的总金额低于其保本金额,则基金管理人应补足该差额”。

2、在一段时间内保证本金安全,一般来说投资者只有全程参与保本期,本金才能得到保证,而其间后进、先出的投资者并不享受基金合同中的保本条款。

LOF(Listed Open-Ended Fund)基金,即交易所交易基金,是一种可以在交易所挂牌交易的开放式基金, 也可以在交易所买卖该基金。

基金的募集分场内和场外两部分。

场外募集与普通开放式基金的募集无异。

投资者可以通过基金管理人或银行、证券公司等基金代销机构进行认购。

通过交易所场内募集基金份额,投资者可在深交所交易日,使用深圳证券账户通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券营业部上网认购基金份额,不可撤单,但可多次申报,每次申报的认购份额必须为1000份或1000份的整数倍,且不超过99,999,000份。

LOF份额的申购、赎回:封闭期一般不超过3个月,开放日应为证券交易所的正常交易日。

开放场内申购、赎回后,可以通过具有基金代销业务资格的证券公司下属证券营业部进行申购、赎回申报。

申购以金额申报,申报单位为一元人民币;赎回以份额申报,申报单位为单位基金份额。

申购、赎回申报的数额限定遵循所申报基金的招募说明书的规定。

申购、赎回价格以受理申请当日收市后计算的基金份额净值为 基准进行计算。

场外申购、赎回和其它开放式基金相同。

LOF基金的上市交易:基金上市首日的开盘参考价为上市首日前一交易日的基金份额净值。

基金上市后,投资者可在交易时间内在证券公司开户后上网买卖基金份额,以交易系统撮合价成交。

具体规定容如下:1、买入LOF申报数量应为100份或其整数倍,申报价格最小变动单位为0。

001元。

2、交易所对LOF交易实行价格跌涨幅限制,涨跌幅比例为10%,自上市首日起执行。

3、投资者T日卖出基金份额后的资金T+1日即可到帐,而赎回资金至少T+2日。

ETF是“交易型开放式指数基金”的英文缩写,是在交易所上市交易的开放式指数基金。

ETF基金全是指数基金,每只 ETF 均跟踪某一个特定指数 , 所跟踪的指数即为该只 ETF 的“ 标的指数 ”, 是指数基金的“升级版”。

ETF结合了封闭式基金和开放式基金的运作特点,投资者既可以像封闭式基金那样在交易所二级市场买卖ETF份额,又可以像开放式基金那样在一级市场申购...